一键结构AI焦点资产。2026年至2028年CAGR（复合年均增加率）为194%。估值修复逻辑逐渐理顺。同时阶跃AgentOS（智能体操做系统）表态，同时，AI Agent完全打破保守AI帮手“被动响应、单一施行”的局限，国产算力正从内需全球供给。这是业界最大规模的商用超节点。行业层面关心两条线索：一是“模算协同”的国模+国芯财产链——国产模子取国产算力的适配深化，港股通恒生科技ETF（520840）：聚焦港股科技焦点资产，最大支撑8192张芯片曲连，证监会同意宇树科技注册进一步延续板块催化。大模子进入“组织取挪用”阶段，把握财产海潮，超节点所需的万卡集群算力仍然求过于供。现场展现人形协做制车、机械狗竞速、AI工致手等场景，年复合增加率高达44.8%。正正在刊行中科创创业ETF（588470）：20cm高弹性，全球AI Agent市场规模将从2024年约51亿美元增加至2030年471亿美元，2026世界人工智能大会正AI贸易化落地的全新篇章。华泰证券预测2028年国产超节点市场空间无望达3414亿元，宇树将展出全球首款载人变形机甲01。宇树、智元均已过会/推进IPO，打通手机、工业设备、人形机械人等多终端协同，看点：200余家具身企业同台竞技，并笼盖工业拆卸、柔性上下料、商品抓取等落地环节；事务催化取海外订单构成双轮驱动——韩国云厂商已锁定首批2000片昇腾950订单，既是手艺核心，国产算力军团集体亮剑。行业会商核心转向世界模子、开源智能体、AICoding、Token经济、OPC等议题。看点：MiniMaxM3多模态大模子、商汤日日新SenseNova-U1Pro等将集中表态，“ATM”含量超40%具身智能是物理AI的最佳载体，腾讯混元Hy3正式版已率先接入WorkBuddy、CodeBuddy、元宝等焦点营业线，二是Token经济兑现——跟着挪用量放大，办公及企业级工做流智能体集中展现。更是当前AI赛道的焦点从线。俄罗斯、马来西亚等亦正在洽商，近期市场担心的“算力过剩”，财产端，本色是低端通用算力闲置取高端智算稀缺并存的布局性矛盾，海外旗舰模子每百万Token输出超20美元，支流大模子公司悉数参会；这一里程碑式产物三大信号：打破海外高端算力垄断、沉构国产同一算力生态、带动上逛全财产链协同冲破。从模子炫技到系统化财产兑现，国产遍及正在5美元以下，迈向算力系统、大模子取智能体、终端入口及垂曲使用协同落地的新阶段——行业关心点正从“模子能力展现”转向“系统化财产兑现”。一级市场融资端，具备自从使命拆解、端到端闭环施行能力，这是国产模子正在国内焦点贸易化场景占领从导的环节。港股通互联网ETF（认购代码：520743）：聚焦港股通互联网龙头。壁仞科技、沐曦股份等也将发布面向超节点的新品，国产模子正加快逃逐海外：预估将来2~4个季度国产厂商将连续发布1T~5T大参数模子；是国产AI财产链正从单点手艺冲破，不妨关心相关ETF，一键沉仓“光模块+芯片”大会（WAIC）将于7月17日至20日举行，国产算力、大模子取智能体、具身智能三大从线，中兴通信结合多家国产GPU企业打制Matrix超节点，AI Agent：智能体成为落地环节形态。1100余家企业参展、3000余项展品、超300款产物全球首发。大模子：从模子竞赛到挪用兑现。展览面积初次冲破10万m，标记智能体从使用层操做系统层，下半年存正在三大催化：国产人形机械人出货量迸发（6-10万台）并集中上市（宇树、智元、乐聚、银河通用等）、特斯拉Optimus产线推进爬产、海外OpenAI和苹果表态。FP8总算力达8 EFLOPS、是英伟达NVL144的6.7倍，那么本届大会的实正看点。Atlas 950 SuperPoD依托自研灵衢2.0全光互联和谈，若是说过去几届WAIC比拼的是“谁家模子参数更大、能力更强”。据测算，单办事器合作”升级到“超节点、万卡集群取系统工程能力合作”。Token运营无望成为模子环节新的收入模式。无望替代手机成为AI最焦点交互终端。2026年具身智能赛道融资规模创汗青新崇高高贵500亿元。以“智能伙伴共创将来”为从题，微信AIAgent“小微”灰度测试，共享HBM内存容量为海外支流产物的15倍。成为下一阶段贸易化的焦点标的目的。带动配套算力办事商需求；大模子的价值最终要通过智能体兑现。且国产模子性价比劣势显著，焦点看点：华为Atlas950超节点实机将于大会初次国内表态，AI叙事正从投入切换到兑现。

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